日本の輸出規制でも半導体価格の下落続く…不況脱出はまだ先の話

日輸出規制も半導体価格の下落続く…背景は?

サムスン電子、SKハイニックス棚卸資産20兆ウォンに迫る…需給の不均衡持続・実際の生産支障なし

日本の半導体コア材料の輸出規制措置にもかかわらず半導体価格が反発しない背景について、さまざまな解釈が出てくる。

韓国銀行が最近発表した7月の輸出入物価指数によると、DRAMの輸出物価指数は63.33(2015年100)で、昨年7月に比べ48.7%減少しており、前月に比べて12.8%減少した。DRAM輸出価格は、昨年8月から12ヶ月連続下落が続いただけでなく、むしろ下落幅が大きくなった。

DRAM、フラッシュメモリ、システム半導体などを合わせた半導体輸出全体の物価指数も前年同期比34%、前月に比べ5.9%落ちた75.45だった。

DRAMの現物価格も下落傾向が続いている。市場調査会社DRAM Exchangeによると、7月にPC用DDR4 8Gb DRAM固定取引価格は前月(3.31ドル)より11.2%落ちた2.94ドルにとどまった。昨年7月に最高値である8.19ドルから3分の1の水準に落ちたのだ。NAND型(128Gb MLC)は、前月に比べ2.04%上がって反発に成功したが、昨年上半期の5ドルに及ばない。

業界では、日本の輸出規制が半導体業況は有利に作用するという期待感が高かった。半導体供給不足の懸念で需要が促進され、価格も上がるだろうという予想だった。世界のDRAM市場で、サムスン電子とSKハイニックスのシェアは74%にのぼる。

実際、先月10日にDDR4 8Gb市場のスポット価格は平均3.0ドルで、前日比1.2%上昇して期待感を増幅させた。これは10ヶ月ぶりの初めての反発で、業界では、日本の輸出規制により、世界のIT企業が半導体の購入を増やしたためという分析が出た。

しかし、半導体の価格は一時上昇すると、すぐに安定を取り戻したことが確認された。これは、韓国を対象とした日本の輸出規制の実質的な影響が市場で低く評価されていることを意味もある。半導体業界の関係者は「一部の市場での需要心理不安のために一時的に上がった」とし「しかし、現物というのがPCの中でも、一部の市場だけを反映して、サーバーやモバイル側の需給状況が良くなったわけではない」と述べた。

これと関連し、20兆ウォンに迫るサムスン電子とSKハイニックスの半導体在庫が影響を及ぼしたという分析が出ている。高い在庫水準が価格反騰を防ぐ要因として作用したという説明だ。

最近両社が金融監督院に提出した半期報告書によると、第2四半期末現在の半導体棚卸資産は、サムスン電子が14兆5231億ウォン、SKハイニックスが5兆5887億ウォンに達する。昨年両社の半導体棚卸資産は、前年比2倍近く上昇したのだが、今年上半期入っそれぞれ1兆7601億ウォン、1兆1660ウォンが追加で増えたのだ。

業界関係者は「世界のIT顧客企業の在庫減少速度が落ちて、DRAMサプライヤの在庫も多く、需要供給の影響を受ける半導体価格の下落が続いたものと見られる」と分析した。

一方で、両社の半導体在庫は、日本の輸出規制でも数ヶ月を堪えることができるという証拠とされた側面もある。キム・ヤンペン産業研究院研究員は「日本の輸出規制が本格的に強化されると、影響を受ける期間が90日と話があったが、その期間よりも在庫が多いので、その期日内には解決されるという心理が作用しただろう」と分析した。

事実上、日本の輸出規制が、現在までに、国内の半導体生産に実質的な影響を与えなかったという傍証との意見もある。半導体業界の関係者は「序盤は日本の規制の実体が不透明で、半導体生産の支障につながり、価格が高騰するという説が出回ったのは事実」とし「50日を経過した現在、EUV用フォトレジストの輸出規制もなく、思ったより影響が微々たるものと見ている」と述べた。

キム研究員は「サムスン電子とSKハイニックスの在庫も十分で生産に支障も発生せず、価格変動もなく、対外指標も全く動揺がないようにみえる」とし「両社が公式の立場を明らかにしていないが、全体的に見ると、大きく半導体市場が動揺していないし、海外でも韓国半導体への支障があまりないと思っている」と分析した。

Money Today
https://news.naver.com/main/read.nhn?mode=LS2D&mid=shm&sid1=101&sid2=261&oid=008&aid=0004265812


金子勝という経済学者が一瞬半導体価格が上がった時に、嬉々として半導体の価格が上がったことを伝えていましたが、結果はこれ。

サムスン電子とSKハイニックスの2社だけで、何ヶ月分在庫が積み上がっていると思っているのか。しかも、昨年の最盛期から速度を落としていないから、尋常でない速度で勝手に積み上がっていく。。。

本当に経済学者なのか???

 

勝手に在庫が積み上がっていく方式をサムスン電子・SKハイニックスともに採用している結果、もうしばらくDRAM/NANDなど半導体価格が上がることはないということです。

なので、韓国の輸出前年比マイナス行進は、今後もう少し続く可能性がありそうです。

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