韓国上場企業上半期純利益43%減少でショック継続

上半期KOSPI利益40%減…「アーニングショック」持続

[2019上半期実績]上半期の純利益37兆、前年比43%減少…半導体不振の影響

今年上半期KOSPI(コスピ)上場企業の利益が1年前より40%ほど減少したことが分かった。コスピで売上割合が高いサムスン電子とSKハイニックスの業績が、世界的な半導体業況不振により大きく減少した影響である。

電気・電子と化学などの業種は、利益が大幅に減ったが、繊維・衣服、運輸機器などは40%以上増加して明暗が分かれた。

19日、韓国取引所によると、2019年上半期有価証券市場(コスピ)、12月決算法人のうち連結財務諸表を提出した574社(642社のうち、金融業など68社を除く)の売上高は、988兆ウォンで、前年同期比0.83%増の一方、営業利益と純利益はそれぞれ55兆581億ウォン、37兆4879億ウォンで、昨年より37.1%、43%減少した。

売上高は、大きな変化がなかったが、利益が減り、収益性の指標も大きく低下した。上半期コスピ上場企業の売上高営業利益率は5.57%で、昨年上半期8.93%より3.36%P(ポイント)下落し、売上高純利益率も前年同期比2.91%P下落した3.79%を記録した。

当期純利益の赤字を記録した上場企業は132社(23%)で4社のうち1社が赤字を記録した格好だ。442社(77%)は、当期純利益の黒字だった。51社は前年比黒字転換したが、55社は赤字転換した。

第2四半期の実績だけ別に見ると、「アーニングショック」(市場見通し比で下回った実績)を記録した第1四半期よりも振るわなかった。第2四半期の総売上高は503兆9955億ウォンで、前四半期比4.13%増加したものの、営業利益は27兆1706億ウォン、純利益は16兆5809億ウォンで、第1四半期より2.57%、20.69%減少した。

売上高の割合が高いサムスン電子とSKハイニックスの業績不振がコスピ業績悪化の主な原因と分析される。半導体の供給過剰と在庫の増加などで業況不振が続いた影響である。サムスン電子とSKハイニックスを除くコスピ上半期の売上高は866兆2649億ウォン、前年同期比2.9%増加し、営業利益は14.5%減の40兆2236億ウォンで、減少幅が減る。

証券業界では、今年3〜4四半期の半導体産業の改善を予想しているが、米・中貿易紛争激化、日本の経済報復などによる悲観論も頭をもたげている。半導体輸出依存度が高い韓国経済の半導体業況不振と世界的な景気後退は、企業の業績を継続的に悪化させる要因として作用するという分析だ。

実績の減少が続いた中で運輸機器と繊維・衣服業種実績は大幅に改善されて目を引く。運輸機器業種の今年上半期の総売上高は135兆2948億ウォンで、前年同期比6.53%増、営業利益は5兆1368億ウォンで40.3%増加した。繊維・衣服業種も上半期の売上高5兆8134億ウォン、営業利益2380億ウォンで、前年同期比6.1%、49.7%増加した。

17業種分類の中で、上半期の売上高が増加した業種は、飲食料品、医薬品、運輸機器、繊維・衣服、機械など11業種であるが、営業利益が増加した業種は、運輸機器、繊維・衣服、機械など3業種だけだ。

電気・電子業種は、上半期の売上高184兆8950億ウォンで、昨年より67.9%減少し、営業利益は16兆8376億ウォンで60.9%減少した。同じ期間、化学業種の営業利益は6兆8224億ウォンで、前年同期比39.8%低下した。

金融業41社の今年上半期の実績は営業利益15兆7844億ウォン、純利益12兆662億ウォンで、前年同期比でそれぞれ9.1%、7.2%減少した。第2四半期の営業利益と純利益はそれぞれ7兆9069億ウォン、6兆58億ウォンで、第1四半期と同様(営業利益0.37%増、純利益0.9%減)した。

Money Today
https://news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=shm&sid1=101&oid=008&aid=0004265126


売上高はあまり変わらず、利益が減少しているというとサムスン電子の業績が確かそのような数字でした。売上原価・販管費が増加したことが利益を減らした原因でした。

サムスン転ければ国滅ぶ。上半期韓国輸出20%を占め、税収の17.6%を占める

 

さて、記事の内容のうち上半期の損益に関する内容だけ整理しますと…以下の通りに。

574社合計 S/SK抜き S/SK S/SKシェア
売上 9,880,024 8,662,648 1,217,376 12.3%
営業利益 550,581 402,236 148,345 26.9%
純利益 374,879
営業利益率 5.57 4.64 12.19
純利益率 3.79

S/SKというのは、サムスン電子とSKハイニックスを意味します。この2社の売上だけで574社の売上に占める割合が12.3%で営業利益が26.9%もあるのですから、まさしく怪物級の売上と営業利益を出す企業です。もしかしたら、その他の企業が不甲斐ないかもしれませんが、この2社に関しては、日本企業の時価総額上位に入れても上位に位置しますので、怪物級の売上と言った方が正しいと思います。

 

サムスン電子とSKハイニックスってすごいね〜で、終わらせてもよかったのですが、こちらの記事と同種の記事を眺めていたら、驚くべき発見をしました。

’19年上半期連結業績(単位:億ウォン)】

区分 ’18年 上半期 ’19年 上半期 増減 増減率(%)
売上高 9,798,733 9,880,024 81,291 0.83
営業利益 875,168 550,581 -324,587 -37.09
法人税差引前純利益 900,231 525,319 -374,912 -41.65
純利益 657,127 374,879 -282,248 -42.95
(支配企業の経営者に帰属) 601,336 340,753 -260,583 -43.33
売上高営業利益率(%) 8.93 5.57 -3.36
売上高純利益率(%) 6.71 3.79 -2.91

*支配企業の経営者の持分の純利益は、支配会社が保有している従属会社持分率に対応する純利益をいう

支配企業の経営者というのは、オーナーのことではなく、株主だと思いますが、連結親法人に相当な利益が吸い上げられています。計算したところ純利益の90%〜91%が「支配企業の経営者に帰属」ということになります。

 

こういう数字をみると気が重くなります…

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