韓国経済’10年で最低’、第1四半期経済成長率は-0.4%マイナス成長。国民所得もマイナス

‘この10年で最低’第1四半期は-0.4%マイナス成長。国民所得-0.3%

  • 経済成長率速報値比0.1%p↓…建設投資(-0.7%p)総輸出(-0.7%p)の下方修正
  • 設備投資、金融危機以来、最悪…製造業-3.3%後退

 

今年第1四半期(1〜3月)の実質国内総生産(GDP)成長率が輸出不振と設備投資の悪化などで-0.4%(前期比)のマイナス成長となった。これは4月25日に発表された速報値-0.3%より0.1%ポイントさらに下落したもので、2008年第4四半期(-3.2%)以来41四半期ぶりの低水準だ。韓国経済の下落が予想よりも激しいことを意味する。速報値に比べ建設投資(-0.7%p)と総輸出(-0.7%p)が下方修正された。

国民総所得(GNI)も前期比0.3%減少した。これも40四半期ぶりに最低値だ。GNIは、国民全体が国内外で稼いだ賃金、利子、配当などすべての収入を合わせたものである。

4日、韓国銀行が発表した「2019年第1四半期の国民所得(暫定)」によると、今年第1四半期の実質GDP成長率暫定値は、前期比0.4%下落した。これは、2017年第4四半期(-0.2%)以来5四半期ぶりに逆成長したもので、10年ぶりの低水準である。

民間(0.1%)と政府消費支出(0.4%)が増加したが、輸出(-3.2%)、設備投資(-9.1%)、建設投資(-0.8%)などが減少した。半導体業況不振の直撃弾を受けた輸出の場合、2017年第4四半期-4.5%を記録した後、5四半期ぶりの低水準だ。支出項目別の変化を見ると、設備投資(1.7%p)が速報値に比べ上方修正されたのに対し、建設投資(-0.7%p)と総輸出(-0.7%p)は、下方修正された。

民間消費の成長率(前期比)は、前期比0.1%増にとどまった。 2016年第4四半期-0.3%以来、12四半期ぶりに最低の数字だ。耐久財(家電製品など)が増加したが、サービス(医療など)と準耐久財(アパレルなど)の消費が減少した結果だ。政府消費は、健康保険給付費の支出を中心に0.4%増加した。これは速報値より0.1%p増加した数値だが、2016年第3四半期0.3%を記録した後、10四半期ぶりに最低水準である。

建設投資は、住宅建設土木建設が減少-0.8%を記録した。これは速報値の-0.1%から0.7%pも下方調整された数値である。設備投資は機械類(半導体製造用の装置など)と輸送機器の両方が減少し、-9.1%を記録した。速報値当時の-10.8%よりマイナス幅が減り、世界的な金融危機であった2008年第4四半期-12.1%を記録した後、41四半期ぶりの最低水準に後退した。

経済活動別にみると、製造業がコンピュータ、電子および光学機器を中心に-3.3%を記録した。これは、2008年第4四半期(-8.3%)以来41四半期ぶりに最も低いレベルである。建設業は住宅建設が減少-1.0%を記録した一方、サービス業は、情報通信業などを中心に0.8%増加した。

実質国民総所得(GNI)は452兆6032億ウォンで、前四半期比-0.3%を記録し、2009年第4四半期(-3.1%)以来40四半期ぶりに最も減少した。昨年第2四半期以降の第3四半期ぶりのマイナスだ。GNIは、国民全体が国内外で稼いだ賃金

GNI減少は実質国内総生産と実質国外純受取要素所得が減った結果だ。国外純受取要素所得は昨年第4四半期の2兆5000億ウォンから今年の第1四半期は2000億ウォンに縮小した。GNIは一国の国民が一定期間生産活動に参加した見返りとして稼いだ所得の合計をいう。

第1四半期の総貯蓄額は162兆3000億ウォンで、前期比3.8%減少した。総貯蓄率は34.5%で、2012年第4四半期(34.1%)以来、25四半期ぶりに最低値を示した。

国内総投資率は30.7%で前期比0.7%ポイント下落した。昨年第3四半期(30.0%)以来2四半期ぶりに最低値だ。

GDPデフレーターは前年同期比-0.5%で、2006年第1四半期-0.7%を記録した後、約13年ぶりに最低値を記録した。これは、国民所得に影響を与えるすべての経済活動を反映する総合物価指数である。

news1
https://news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=shm&sid1=101&oid=421&aid=0004023350


韓国銀行が発表した「2019年第1四半期の国民所得(暫定)」からの記事。
参考 Gross National Income: 1st Quarter of 2019 (Preliminary)韓国銀行

リンクは、英語サイトのプレスリリースにしました。なお、韓国銀行は、英語版と韓国語版のリリースをしており、英語版はサマリーのようなもので、韓国語版は詳細を見ることができます。

 

GDPに関する資料だけ翻訳してみました。

製造業と建設業が良くなかったようです。特に建設業は前年同期比でも-7.0ということなので相当良くなかったといえますが、昨年の第1四半期はまだ建設業は”イイ感じ”だったと思いますので、それと比較してしまうと大きなマイナスになるのも致し方なしと言ったところ。

 

 

2019年第1四半期は半導体製造設備の輸入が前年同期比で激減していたことから考えて、設備投資が前年同期比-9.1%となるのもわかる気がします。2018年第1四半期はまだまだ半導体が好調な時期で…

文在寅政権が主張する「所得主導の成長」は”個人の”所得の話なので、国内総所得(GNI)とは違いますものなのですが、”所得”と名のついているものが減少してしまうと、どうしても文在寅政権が悪いよね〜と思ってしまいます。

 

 

GDPの増減に何が貢献しているかの表になります。支出項目で見ると設備投資(-0.8)が、GDP(-0.4)のマイナス成長の原因となったとわかります。民間よりも政府の方が、2019年第1四半期の成長の足を引っ張っていたことも見えてきます。

 

結局、2019年第1四半期の経済成長率のマイナスは、政府が足を引っ張ったということです。

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