【業績速報】「脱原発・脱炭」韓電、第1四半期の約630億円の損失… 歴代最悪

韓電、6000億ウォン台の営業赤字。電気料金の引き上げをめぐる議論予告

韓国電力が第1四半期6000億ウォン台の営業赤字(連結ベース)を出した。第1四半期ベースで過去最大であり、昨年続いて2年連続の赤字だ。国際燃料価格の上昇と電力購入費の増加、原子力発電の利用率の低下、再生政策コストの増加などの複合的な影響である。このような傾向が続けば、当分の間、営業損失が続くと予想される。韓電の持続する営業赤字が現在、政府が推進している家庭用累進制、産業用、軽負荷時料金制などの電気料金体系の改編に大きな影響を与えると思われる。政府は、夏の猛暑の前に、電気料金改編案を出すという方針だ。

 

韓電、第1四半期6299億営業損失

14日韓電は、今年第1四半期の業績を暫定集計した結果、6299億ウォンの営業赤字を記録した。個別で2兆4114億ウォンの赤字だ。前年同期の営業損失1276億ウォンに比べて4倍近い増加だ。当期純損失も7612億ウォンで、前年同期比203.9%増加した。同じ期間の売上高は前年同期比2.9%減の15兆2484億ウォンだった。

韓電は2013年から2017年第3四半期(2013年第2四半期を除く)までの5年間4000億ウォン台から4兆ウォン台の営業利益を維持してきた。そうするうちに2017年第4四半期から3四半期連続の赤字を出した。電力ピークの昨年第3四半期を除いて、昨年第4四半期、今年第1四半期まで赤字が続いた。

キム・カブスン韓電財務処長は第1四半期の大規模な営業損失について「原発利用率が大幅に改善されたが、国際燃料の上昇で民間の発電会社からの電力購入費が増加したため」と説明した。

つまり今年第1四半期の暖冬のため電気が少ししか売れなかったが、燃料価格は上昇したということだ。

原発利用率の上昇(2018年第1四半期54.9%→2019年第1四半期75.8%)と発電子会社の石炭発電量の減少(60.2TWh→53.6TWh)で燃料費は4000億ウォン減少した。しかし、暖冬のため電気販売量が1.4%減少した。電気販売収益も3000億ウォン減少した。それでも発電用の液化天然ガス(LNG)供給単価が13.4%上昇するなど国際燃料価格は上昇した。特に民間の発電会社から購入する電力購入費は7000億ウォン(13.7%)増加した。韓電の第1四半期の基準電力購入費は合計15兆3464億ウォンである。

 

電気料金の引き上げなどの議論予告

韓電は今年も不確実性が大きい。△燃料価格の上昇△電力購入費の増加△政策コストの増加という、韓電の営業赤字の3大要因がすぐに解消されにくいからである。国際原油価格と為替レートの上昇など、対外経営環境の変動は大きくなっている。さらに、再生可能エネルギーの資金援助、炭素排出権取引など文在寅政権になって、政策コストが増え続けているのも韓電に大きな負担である。昨年ポリシーコストが6兆ウォンに達したが、今年はさらに増えるものと予想される。さらに江原道の山火事被害補償などの予期しない変数もある。

ただし、原発整備計画が仕上げされているなど、原発利用率(第1四半期75.8%)が着実に上昇している点は肯定的要因である。原発利用率が過去の水準である80%台に回復すれば、韓電は発電単価が高い民間LNG発電所などからそれほど購入する必要がなくなる。

関心は、電気料金の値上げである。現在改編作業中の家庭用、産業用電気料金が、一部現実化すれば、韓電は、原価以下で電気を販売する負担を減らすことができる。しかし、電気料金値上げのタイミングは最悪だ。6000億ウォン台の営業赤字を出す状況で物価と経済への影響がかなり電気代が上がったら、世論の反発は少なくないからである。韓電の赤字を補うために電気料金を上げるという批判が出ざるを得ない。

これと関連し、産業省の関係者は「電気料金は、すべての国民に負担がかかるので、かなり慎重に議論しなければならない」と述べた。結局、キム·ジョンガプ韓電社長が「収入中立的なライン」から歪曲した電気料金を正さなければならないという名分も色あせる。韓電は今年も2兆ウォン台のコスト削減に乗り出しているが、事業・人材構造調整など多くの構造的な問題を解決できていない。

キム処長は「韓電と電力グループ会社は、新技術を採用し、工事費の削減など財務の改善を継続推進していく」とした。

 

ファイナンシャル・ニュース
https://news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=shm&sid1=101&oid=014&aid=0004227699


韓国電力の6年間の第1四半期営業損益推移をご紹介します。

2016年を頂点に綺麗な右肩下がりとなっています。

韓国の国民世論だけでなく、世界の有名企業がサーバーの電気料金が安いので韓国にデータセンターを置いているという実情もあるので、電気料金値上げはこのような企業の撤退を促す可能性も考えられますから、その辺りも考えて値上げをするか、それとも赤字補填策を文在寅政権が行うかが必要かなといったところでしょう。

すでに日本は暑いので、韓国も暑くなっていくでしょうから第2四半期も赤字が拡大してしまうかもしれません…

韓国電力の企業情報・業績はこちらをご覧ください。
韓国電力公社【企業基本情報】株価チャートあり

 

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