韓国鉄鋼業界の第1四半期業績不振の懸念

ポスコさえ… 鉄鋼業界の第1四半期業績不振の懸念

  • ポスコ営業利益1兆達成も前年比20%減少
  • スプレッド縮小直撃弾…第2四半期から反騰に期待

世界の保護貿易主義とマージン縮小で鉄鋼業界の第1四半期の業績が全般的に不振になるという懸念が高まっている。

業界1位のポスコも営業利益1兆達成は問題ないが、昨年に比べ収入が20%以上減少するという観測が支配的だ。

4日、金融情報会社FnGuideによると、ポスコの第1四半期の営業利益コンセンサス(証券会社見通しの平均)は、1兆1682億ウォンで21.5%減少すると推定された。

製品販売量の増加にも関わらず、炭素鋼の平均販売単価(ASP)は下落する一方、原材料投入単価は上昇したためである。米中貿易紛争の影響で輸出の道が狭くなった鉄鋼業界は、今年初め、ブラジルの鉱山会社ヴァーレ(Vale)の鉱山ダム崩壊事故で鉄鉱石の価格が急騰し、鉄鋼スプレッド(原料と最終製品の価格差)も縮んた。

バク・ソンボン、ハナ投資証券アナリストは「第1四半期ポスコの製品販売量は929万tで、前年より0.1%前期に比べては11.4%増えた」と述べながらも「中国産の輸入価格の下落に伴い韓国国内価格下落で炭素ASPが1t当たり1万5000ウォン下がり、ブラジルのヴァーレの鉱山ダム崩壊事故による鉄鉱石価格高騰の影響で、原材料投入単価が前期比1t当たり1万ウォン上昇した」と説明した。

現代製鉄前年比で収益性が悪化するのはもちろん、市場の期待も下回るという見方が優勢だ。

証券会社が展望した営業利益は2431億ウォンで、前年比17.2%減少すると予想されていたが、最近展望値を出したケープ投資証券は2170億ウォン、ハナ投資証券は2086億ウォンを提示した。

原材料価格の高騰にも関わらず、自動車鋼板値上げに失敗して板材類スプレッド(原料と最終製品の価格差)が減り、条鋼の場合でも、販価下落の影響である。

セアベスチールも国内の自動車用特殊鋼販売不振と競合他社の特殊鋼供給拡大で不振の営業実績が予想される。平均予測値は、234億ウォンで33.6%減少すると予測された。

それでも、業界3位の東国製鋼は鉄筋スプレッドが反騰に成功し、昨年より実績が良いと予想される。第1四半期の営業利益コンセンサスは、1年前より70%以上増加した362億ウォンと集計された。

ただし、不振は長く続かないという見方も出ている。米中対立が緩和するという期待感が高まっている中、最大市場である中国が景気浮揚を強化しているからだ。

パクアナリストは「第1四半期の鉄鋼スプレッドが急激に縮小し、世界の鉄鋼会社が3〜4月の積極的な値上げ方針を発表した」とし「中国政府の景気浮揚政策による第2四半期景気指標の回復が鉄鋼価格の上昇を牽引する」と見通した。

newsis
https://news.naver.com/main/read.nhn?mode=LS2D&mid=shm&sid1=101&sid2=261&oid=003&aid=0009152785


ブラジルの事故は予想外の出来事でしたが、鉄鋼業界は2019年はあまり良くないだろうという予想が年明け早々出ていました。
原材料価格の下落に鉄鋼メーカーは戦々恐々

 

記事の内容をまとめるとこんな感じに、左から業界の順位になります。

単位:KRW POSCO 現代製鉄 東国製鋼 セア・ベスチール
営業利益 1兆1682億 2431億 362億 234億
前年比 21.5%減 17.2%減 70%以上増 33.6%減

この数字を見る限りでは、業界3位の東国製鋼は、昨年が悪すぎたかもしれません。

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