韓国、上場企業2018第4四半期営業利益総評

4四半期の上場会社の実績’失望’…2社に1社が’アーニングショック’

※アーニングショック:企業が市場で予想していたよりもパフォーマンスの低下を発表し、株価に影響を与える現象を指す韓国の経済用語

3社中2社、市場期待値達成できず

上場企業の昨年4四半期実績発表が中盤を迎える中、今まで実績を公示した企業2社のうち1社の割合で’アーニングショック'(実績不振の衝撃)を出したことがわかった。

5日、金融情報会社FnGuide(エフアンドガイド)によると、証券会社3社以上の業績推定値がある上場企業のうち、1月末までの実績(連結財務諸表)を発表した企業は83社だ。

このうち66.3%の55社は営業利益が市場の期待値(コンセンサス)に及ばなかった。

特に営業利益が市場の期待値に10%以上不足したアーニングショック(赤字の拡大・赤字転落を含む)企業も44社(53.0%)に達した

結局、4四半期の業績を発表した上場企業2社のうち1社の割合で’アーニングショック’を出したことになる

当初、証券各社はSKイノベーションの第4四半期の営業赤字を39億ウォン程度と予想していたが、1月末にSKイノベーションが公表した営業赤字額は2788億ウォンに達した。赤字規模が市場展望の71倍に達したわけだ。会社側は大赤字の原因で原油価格の急落、精製マージン安などを挙げた。

現代重工業も操業量の減少による売上下落、固定費負担の増加、船価の引上げ遅延や原材料価格の値上げなどで市場展望の5.3倍の2030億ウォンの営業赤字を出した。

当初、95億ウォンの営業利益が見込まれた現代ロテムは、売上減少と固定費の負担増により海外プラント事業原価が上昇し、2129億ウォンの営業損失を出した。

LG電子はスマートフォン事業の低迷で年末マーケティング費用の拡大などが重なり、営業利益規模が期待の5分の1にも及ばない757億ウォンに止まった。

時価総額1、2位の企業であるサムスン電子とSKハイニックスも半導体景気の急落で営業利益が予想値をそれぞれ19.3%、13.0%下回ってアーニングショック企業リストに含まれた。

このほか、大韓航空(-65.5%)、アモーレパシフィック(-61.9%)、現代車(-36.3%)、 SKテレコム(-23.1%)、 LG化学(-18.5%)なども営業利益が期待に大きく及ばなかった。

一方、市場の期待値以上の営業利益を出した上場会社(赤字縮小・黒字転換を含む)は28社(33.7%)に止まった。

このうち、営業利益が市場予測値を10%以上上回った’アーニング・サプライズ(驚きの好業績)’企業は12社(14.5%)に過ぎなかった。

サムスン生命(223.9%)、LGディスプレー(97.2%)、曉星(ヒョースン)(53.4%)、ハンミ薬品(50.3%)、SKネットワークス(12.4%)、現代モービス(12.0%)などだ。

イ・ヨンゴン ハナ金融投資研究員は、昨年4四半期の業績について「市場の目線が大きく下がったが、それさえも満たせずにいる」、「半導体など情報技術(IT)業種や中国の景気減速が実績不振に大きな影響を及ぼしている」と説明した。

彼は「今年の実績に対する市場の目線も急速に下がっている」、「一部企業の業績目標(ガイダンス)が出て、市場の期待値も重ねて下方修正しており、当面、このような傾向が続くとみられる」と付け加えた。

聯合ニュース
https://news.naver.com/main/ranking/read.nhn?mid=etc&sid1=111&rankingType=popular_day&oid=001&aid=0010618896&date=20190205&type=1&rankingSeq=7&rankingSectionId=101


赤字の企業だらけならマズイかなと思いますが、証券各社の予想を下回っている程度ならまだマシなのかなと思ったりもします。

以下は、記事内で紹介されている企業の営業利益のコンセンサスと実際の比較をしている資料となります。もともとの記事に画像があったのですが、何の会社なのかさっぱりわからない企業もあるので、業種だけ入れておきました。会社のHPに誘導するのもありかなと思ったのですが、韓国語のサイトだらけになりそうなので…

昨年4四半期の営業利益の予測値と実際の発表数値間の格差(単位:億ウォン、%)

会社名業種市場展望値
(コンセンサス)
実際
(暫定)
乖離
SKイノベーション石油と天然ガス-39-2,788赤字拡大
S-OIL石油と天然ガス-768-2,924赤字拡大
現代重工業造船-382-2,030赤字拡大
双竜自動車自動車-25-35赤字拡大
未来アセット大宇証券706-148赤字拡大
現代重工業持株複合企業1,389-1,567赤字拡大
現代ロテム機械95-2,129赤字拡大
韓進KAL航空会社253-134赤字拡大
LG商事商社・流通業49736-92.8
LG電子電子製品3,981757-81.0
ポスコICTITサービス23044-80.7
アモーレG化粧品740164-77.8
現代尾浦造船造船31077-75.0
現代ウィア自動車部品19349-74.8
大韓航空航空会社1,202415-65.5
アモーレパシフィック化粧品624238-61.9
大韓油化化学450192-57.3
LG U+無線通信サービス1,9671,041-47.1
ヘソンDS半導体と半導体装置8244-46.8
大宇建設建設1,677935-44.2
マンド自動車部品669376-43.9
ホテル新羅ホテル、レストラン、レジャー451275-39.0
愛敬産業家庭用品214131-38.9
現代自動車自動車7,8625,011-36.3
F&F繊維、衣類、靴、贅沢品569370-34.9
S&Tモーティブ自動車部品207145-30.0
現代製鉄スチール3,5942,549-29.1
ソンウォン産業化学143102-29.0
LS産電電気機器446317-28.9
GSリテールデパートや雑貨店342253-26.1
コーヨン電子機器と機器139104-25.7
LGイノテック電子機器と機器1,3901,036-25.5
新世界フードホテル、レストラン、レジャー6348-23.7
SKテレコム無線通信サービス2,9292,253-23.1
新世界インターナショナル繊維、衣類、靴、贅沢品230179-22.1
サムスン電機電子機器と機器3,2212,523-21.7
現代建設建設2,0161,627-19.3
サムスン電子半導体と半導体装置133,764108,006-19.3
GS石油と天然ガス5,1074,138-19.0
LG化学化学3,5552,896-18.5
サムスン証券証券637533-16.3
サムスン物産複合企業2,8522,428-14.9
SKハイニックス半導体と半導体装置50,94544,301-13.0
ポスコケムテック化学330292-11.4
ダゾンビズオンソフトウェア220201-8.8
韓国土地信託不動産452413-8.7
NAVERインターネットソフトウェア・サービス2,3242,133-8.2
エスワン商業サービス・用品483446-7.7
スカイライフ放送とエンターテイメント185174-5.9
サムスンカードカード1,0861,036-4.6
HDC現代産業開発建設1,033993-3.8
バテックヘルスケア機器・用品111107-3.7
起亜自動車自動車3,9603,820-3.5
サムスンSDI電気製品2,5332,487-1.8
POSCOスチール12,79812,715-0.6
JB金融持株銀行4524530.1
GSホームショッピングインターネットとカタログ販売4214220.3
イノックス先端素材電子機器と機器1051060.5
RFHIC通信機器73740.5
ポスコ大宇商社・流通業1,1561,1721.4
LG生活健康化粧品2,0732,1081.7
第一企画広告4905073.4
GS建設建設2,1472,2253.6
イノション広告3253373.7
SKマテリアルズディスプレイ機器および部品5495714.0
ロッテ精密科学化学3703895.2
現代グロービス航空貨物・物流1,8241,9205.3
サムスンSDSITサービス2,4272,5836.4
大林産業建設1,6021,7388.5
メリッツ総合金融証券証券1,1661,29110.7
現代モービス自動車部品5,1965,81712.0
ネクセンタイヤ自動車部品46752312.0
SKネットワークス複合企業45451112.4
サムスンエンジニアリング建設47856518.2
大韓鉄鋼スチール647923.2
ソウル半導体ディスプレイ機器および部品28936225.4
現代建設機械機械25834533.6
ハンミ薬品医薬品10615950.3
暁星化学41563753.4
LGディスプレイディスプレイパネル1,4162,79397.2
サムスン生命生命保険6402,072223.9
サムスン重工業造船-1,361-1,337赤字縮小
現代エレクトリック電気機器-5731黒字転換

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